中欧养老产业混合型证券投资基金2024年第二季度报告
2024-07-19
中欧养老产业混合型证券投资基金
2024年第2季度报告
2024年6月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2024年7月19日中欧养老产业混合型证券投资基金2024年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2024年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年04月01日起至2024年06月30日止。
§2基金产品概况基金简称中欧养老混合基金主代码001955基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年5月13日
报告期末基金份额总额1457962170.53份
投资目标在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行大类
资产配置,强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素,制定本基金资产的大类资产配置比例。
业绩比较基准沪深300指数收益率×75%+中债综合指数收益率×25%
风险收益特征本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人中欧基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧养老混合 A 中欧养老混合 C下属分级基金的交易代码001955012778
报告期末下属分级基金的份额总额1281177267.53份176784903.00份
§3主要财务指标和基金净值表现
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3.1主要财务指标
单位:人民币元
报告期(2024年4月1日-2024年6月30日)主要财务指标
中欧养老混合 A 中欧养老混合 C
1.本期已实现收益-281669189.53-43333639.50
2.本期利润-186991947.38-26285924.82
3.加权平均基金份额本期利润-0.1445-0.1343
4.期末基金资产净值3017749349.81406743420.70
5.期末基金份额净值2.35552.3008
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧养老混合 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*-**-*
准差*收益率*
*
过去三个月-5.63%1.14%-1.32%0.56%-4.31%0.58%
过去六个月-10.71%1.44%1.37%0.67%-12.08%0.77%
过去一年-27.18%1.16%-6.61%0.65%-20.57%0.51%
过去三年-11.81%1.23%-24.80%0.78%12.99%0.45%
过去五年73.45%1.28%-3.87%0.86%77.32%0.42%自基金合同
135.55%1.24%13.89%0.84%121.66%0.40%
生效起至今
中欧养老混合 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
阶段净值增长率*收益率标准差*-**-*
准差*收益率*
*
过去三个月-5.82%1.14%-1.32%0.56%-4.50%0.58%
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过去六个月-11.06%1.44%1.37%0.67%-12.43%0.77%
过去一年-27.76%1.16%-6.61%0.65%-21.15%0.51%
过去三年-13.86%1.23%-24.80%0.78%10.94%0.45%自基金份额
起始运作日-13.86%1.23%-24.80%0.78%10.94%0.45%至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注:本基金于 2021 年 6 月 30 日新增 C 类份额,图示日期为 2021 年 7 月 1 日至 2024 年 06 月 30日。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限解决方案历任光大保德信基金管理有限公司研究
组组长/
部行业研究员,光大保德信基金管理有限许文星基金经理2018-04-16-10年公司投资经理。2018-02-05加入中欧基/投资经金管理有限公司。
理
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
-
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名产品类型产品数量(只)资产净值(元)任职时间
公募基金57908875973.912018年4月16日私募资产管
1987802250.652024年2月19日
许文星理计划
其他组合---
合计68896678224.56-
注:“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
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4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内,本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好,不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有3次,为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易,公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度以来市场整体走势疲软,除带有避险属性的少数资产外,大部分行业和个股下跌较快,成交量显著萎缩,我们的投资组合也受到了一定的影响。客观说,当前市场的避险情绪非常浓厚,这从债券以及类债的高分红股票表现中有所体现。虽然悲观情绪的退散需要一定的时间,但出于我们对中微观行业和宏观系统的观察,我们判断经济基本面和企业盈利预期的较差阶段可能正在过去,下半年风险资产的胜率和赔率都有望显著回升。
从微观的角度看,投资组合中的大部分企业和行业,主要分布在机械设备、消费服务、传统制造、原材料、企业服务、耐用消费品、医疗器械与服务等行业中。以投资组合中的代表性公司经营跟踪情况而言,普遍在今年上半年实现了较为稳健的同环比业务增长,其中不少公司经营趋势二季度以来较年初和一季度有一定的边际改善,预计伴随财报逐步披露,有望提振市场预期。
另一方面,在市场调整的过程中,我们也进一步优化了整体投资组合的质量,主要围绕更低的估值水平、更高的现金流质量、更低的尾部风险、更大的盈利弹性等角度,增持了部分传统制造业、中游原材料和成长类企业。我们根据投资组合中企业的现金流质量、净资产收益率、分红水平和长期潜在增长测算整体组合的潜在回报水平,当下整体投资组合处于2018年以来潜在回报水平的较高区间。
在国内经济的基本面中,房地产行业为主导的周期调整是拖累整体基本面的重要原因,同时地产对于国内消费的影响正在不断地显性化,以高端白酒为代表的多个可选消费行业数据下滑明显。在这样的背景下,517地产新政出现了方向性转变来改善市场的预期和信心。至于政策转向后的效果,市场是存在分歧的。我们认为这一方向上的判断很有可能是决定市场走势的胜负手,
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当下制约股票市场构建长期逻辑的核心矛盾正是地产行业何时企稳,如果长期资金未来能持续地流入中国资产,房地产资产价格的企稳可能是个必要条件。退一步讲,即使短期政策效果不及预期,工具箱中仍有更多工具可以利用,比如降低存量房贷利率、降低税费、保障房收储等等。我们整体上倾向于认为地产风险衍生所带来的宏观不确定性正在下降,从而使得更多企业盈利增长的拐点正在临近。当然,最终结果仍需下半年数据的验证,我们需要做的就是在排除尾部风险的情况之下,在当下构建一个抗风险能力强,且长期增长和估值水平赔率足够高的投资组合。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金 A 类份额净值增长率为-5.63%,同期业绩比较基准收益率为-1.32%;基金C类份额净值增长率为-5.82%,同期业绩比较基准收益率为-1.32%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
1权益投资2912783700.7883.54
其中:股票2912783700.7883.54
2基金投资--
3固定收益投资--
其中:债券--
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中:买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计571893278.8216.40
8其他资产1906608.640.05
9合计3486583588.24100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比
代码行业类别公允价值(元)例(%)
A 农、林、牧、渔业 16740.49 0.00
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B 采矿业 4220.00 0.00
C 制造业 1548184540.54 45.21
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业3848.000.00
E 建筑业 87604082.50 2.56
F 批发和零售业 444552866.04 12.98
G 交通运输、仓储和邮政业 36570918.34 1.07
H 住宿和餐饮业 39112944.00 1.14
I 信息传输、软件和信息技术服务业 173979369.53 5.08
J 金融业 1323.60 0.00
K 房地产业 269943549.48 7.88
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 2508.16 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 13523310.00 0.39
R 文化、体育和娱乐业 299283480.10 8.74
S 综合 - -
合计2912783700.7885.06
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
1600861北京人力18631059304058882.888.88
2300144宋城演艺37270670299283480.108.74
3603899晨光股份8679942271508585.767.93
4600031三一重工16436170271196805.007.92
5001914招商积余26940474269943549.487.88
6603816顾家家居7378450238250150.506.96
7300454深信服3442277173938256.815.08
8600585海螺水泥325710076834989.002.24
9600176中国巨石531573658738882.801.72
10300003乐普医疗314189646625736.641.36
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。
本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10.3本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.11.2
本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号名称金额(元)
1存出保证金861341.66
2应收证券清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款1045266.98
6其他应收款-
7其他-
8合计1906608.64
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
项目 中欧养老混合 A 中欧养老混合 C
报告期期初基金份额总额1332470351.99232351454.01
报告期期间基金总申购份额166116847.6910815172.69
减:报告期期间基金总赎回份额217409932.1566381723.70报告期期间基金拆分变动份额(份额减--少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额1281177267.53176784903.00
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
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项目 中欧养老混合 A 中欧养老混合 C
报告期期初管理人持有的本基金份额-56158.74
报告期期间买入/申购总份额--
报告期期间卖出/赎回总份额--
报告期期末管理人持有的本基金份额-56158.74报告期期末持有的本基金份额占基金总
-0.03
份额比例(%)
注:买入/申购总份额含红利再投、转换入份额,卖出/赎回总份额含转换出份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中欧养老产业混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧养老产业混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧养老产业混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧养老产业混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:
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客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700中欧基金管理有限公司
2024年7月19日